铜：震荡调整为主，追高需谨慎。美国通胀数据显示，2024年6月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.0%，较5月收窄0.3个百分点，显示出通胀继续放缓的迹象。具体到各项数据，6月CPI环比下降0.1%，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.1%，同比上涨3.3%。这一数据显示出通胀的全面降温，其中核心CPI的同比增速创下了逾三年新低。当地时间 7 月 9 日，美联储主席鲍威尔出席参议院银行业委员会听证会，就半年度货币政策发表证词牛股配资下载，并就货币政策和银行监管等问题接受质询。鲍威尔在演讲稿中表示，虽然通胀有所缓解，但仍高于 2%的目标，政策制定者仍坚定地致力于将通胀率降至 2%。他强调，过快或过多地降息可能会阻碍或逆转降通胀的进程，过晚或过少降息则可能给经济和劳动力市场带来风险。分析人士认为，鲍威尔的证词表明，美联储对于稳定物价和最大程度的可持续就业之间的权衡正在发生变化，这一谨慎的转变使美联储离降息更近了一步。Cochilco 公布的数据显示，智利国家铜业公司（Codelco）5 月铜产量为 111,700 吨，较上年同期微幅增加 0.7%。数据还显示，该国其他矿产商 5 月份的铜产量也出现增加。其中必和必拓公司控股的 Escondida 铜矿 5 月铜产量为 106,100 吨，同比增加 26.5%。而嘉能可和英美资源合资拥有的 Collahuasi 矿 5 月铜产量则为 46,200 吨，同比增加 6.9%。
从基本面角度来看，全球铜库存还在垒库中，LME 铜库存垒库到7 月底，不过国内正在去库进行中。铜行业面临长周期资本开支增长乏力和铜矿品位下行，未来供给增量有限；需求端新能源需求提供增量，传统需求小幅稳步增长。全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求。6月电解铜产量100.5万吨再超预期，7月电解铜预估产量100.166万吨。需要注意的是，本轮铜价上行依然缺乏基本面的有力支撑，除非未来行业明显减产去库。铜价回升下，下游观望态度更加坚决。估计未来铜市场以宽幅震荡方式演绎等待行业是否减产去库。
策略
操作上追高需谨慎牛股配资下载，暂时以观望或短线操作为主，中期等待充分调整之后的逢低做多机会。
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